香飘飘绕过了地球和IPO,但“奶茶第一股”的未来还是有点“飘”

时间:2020-01-10 来源:www.prouni2014.com

在没有公开和纠缠地球的六年里,翔翔翔经历了三次首次公开募股,以回应外界的不断质疑和中国证监会的不断询问。6月6日晚,证监会公布了审计结果,祥迪首次公开募股申请获得批准。

六年前,在年销售额增长3亿杯的巨大喜悦下,祥飞终于放开了大地,开始纠缠a股。

磕磕绊绊,三次首次公开募股暂停6年

芬芳的6年首次公开募股,厄运。

2011年2月,凭借10亿杯的年销售业绩,香炉首次上市。在改变投资银行和律师事务所以及上市地点后,公司的官方网站上市于2013年进入环保审查阶段。

据披露的上市环保核查,湘潭计划在上海证券交易所上市,并计划发行5280万股a股,为湖州、成都、天津的杯奶茶和奶茶生产线筹集10.1亿元。随后,证监会突然表示,将对新的首次公开募股申请材料关闭大门,香炉特瑞的首次公开募股别无选择,只能暂停。

2014年1月,中国证监会重启芳香新股发行。今年,香炉推出了三个美味的新产品系列。引入了长期丢失的新产品,暂停的首次公开募股重新开始。然而,在香雪特的申请材料再次被接受之前,它在2015年7月遭遇了股市震荡,香雪特首次公开募股第二次暂停。

当时,湘潭公司董事长姜建起回应道,“由于当前的股市形势和公司的战略调整,我们今年不做报告,上市过程会推迟一年甚至更长时间。”原本计划推广的液态奶茶生产线也被暂时放弃。

香炉董事长姜建起在2016年宣布:“我们公司有一个五年计划,明确规定五年内只生产奶茶,以免造成公司内部摩擦。”

今年4月20日,祥林嫂披露了最新招股说明书,计划向公众发行不低于4010万股,计划筹资约7.48亿元。其中,约2.61亿元将用于“年产10.36万吨奶茶建设项目”。

同一天,中国证监会发布《香飘飘食品股份有限公司首次公开发行股票申请文件反馈意见》,就公司的标准化和信息披露提出42个问题。5月16日,首次公开募股第三次暂停。幸运的是,暂停没有持续太久。20天后,首次公开募股获得批准。

香炉茶现在占据了杯装奶茶市场的近60%。“奶茶第一”的称号可能会牢固确立。然而,在可预见的未来,之前只销售固体奶茶的绝对家族式企业并不是一个好企业。

时代变迁与持续熏香

自首次公开募股以来,熏香的商业模式受到了批评,但它也是过去12年支持熏香业绩增长的模式。

2005年,浙江香雪特食品有限公司(现更名为“香雪特食品有限公司”)在浙江湖州成立,生产棒棒糖。由于冰棍突出的季节性特点,奶茶作为补充产品被引入。当时,香味扑鼻而来,它的四大业务,年糕、花生、奶茶和房地产,欣欣向荣。

奶茶市场的突然繁荣出人意料。喜之郎推出了友乐梅,立顿奶茶来到中国市场,景岛乐也推出了香悦奶茶。在听取了咨询公司的建议后,不知所措的姜建起决定专注于杯奶茶,残酷地切断其他业务。

既然我决定专攻奶茶市场,姜建起必须考虑如何让它出名。与席志朗和立顿相比,香炉汤就像奶茶圈里的草根。它没有后台支持,没有捆绑销售,账户里只有3000万元。

最后一站,姜建起用这3000万元投放湖南卫视的广告。现在回想起来,当时这个决定的显著结果是几乎一代人都记得这样一句口号:杯子可以绕地球转一圈、两圈或三圈,花钱做广告成为一种一贯的营销态度。

十多年来,芬芳的表演直线上升。从2014年到2015年,香德利在杯奶茶中的市场份额达到57%,56.4%

对项雕来说,还有另外两个问题也清楚地反映在财务结果中。

一方面,奶茶产品多年来占湘潭总收入的98%以上,其单一结构已成为湘潭持续发展的最大障碍之一。在4月份披露的招股说明书中,向德利将产品结构列为公司的单一风险项目,明确表示“如果杯奶茶的市场环境发生很大变化,公司的运营将受到很大影响。”

一度专注于制作杯奶茶的优势在一定程度上被淘汰,新产品研发的投资非常少。2014年,由于美味奶茶系列升级,研发投资增加。其余多年的研发支出只是技术人员的工资,单一产品结构下的新产品很少。

另一方面,据中国食品业评论员朱彭丹分析,国内奶茶消费者主要是15-35岁的年轻人,年轻人消费的饮料应该随时可以买到,随处可以喝。襄樊市99%的销售渠道是传统的线下分销商,并且是大中型超市。在一些小便利店很难找到踪迹,电子商务渠道的比例不到1%。

湘潭2017年招股说明书截图

湘潭,家族持股超过98%的传统企业必须涉足a股市场,面临市场导向的考验。寻求变革是该企业目前最迫切需要的心态。

“冲”奶茶,能一劳永逸吗?

计划将募集资金中的约2.6亿元投资于年产103,600吨液态奶茶的建设项目。这是祥迪第二次以书面形式公开上市进入公司发展方向的液态奶茶市场。

十年的单一产品结构现在只能通过涉足液态奶茶来解决?

目前,香炉茶的主要业务是奶茶的研发、生产和销售。其主要产品是椰子系列和美味系列的12种杯奶茶产品,这也是香炉特的收入保证。

面对全奶茶市场的激烈竞争,香雪特只有在奶茶酿造领域的发言权。在瓶装奶茶市场,统一、康师傅、麒麟、娃哈哈、三得利等。都在竞争中获得了自己的固定消费群体。统一最新公布的数据显示,其无菌灌装奶茶的市场份额已超过71.1%。

朱彭丹认为,整个奶茶市场已经逐渐饱和,液态奶产品的发展遇到了瓶颈,香迪又面临着很大的找地方的压力。

一方面,这是奶茶市场的长期竞争局面;另一方面,这是中国整体消费升级对奶茶产业的影响。

从2000年到2016年,中国人均可支配收入增长了三倍。消费升级已经悄然渗透到各个领域,产品需求和采购渠道正面临变化。持续的香味完全错过了消费升级的快车。

相反,那些对市场方向有敏锐洞察力的企业已经实现了辉煌的转型,这在奶茶行业中得到了体现。2012年,仍然在广东江门市一条小巷里的黄茶,精通利用社交网络创造“爆炸式”营销模式。它用其独特的营销模式打造了今天的网上红色品牌西茶,将喝奶茶变成象征性消费,吸引了1亿元的IDG资本。

也有一些类似的品牌,如奈雪。这些“个性化”企业也在利用互联网促进消费升级并继续前进。凭借品牌效应,他们迅速瓜分奶茶行业的市场蛋糕,给传统企业香炉特丽留下的机会微乎其微。

不仅香,市场上的大手也在一个接一个地横扫一些历史悠久的快餐企业。

香炉汤的未来竞争对手康师傅自2014年以来收入持续下降,净利润仅下降至峰值的三分之一左右。另一个潜在竞争对手统一2016年收入比2013年下降了6%,净利润下降了1/3。这些企业正在赶上中国的市场趋势

也许姜建起仍然没有认识到市场化的投融资行为;也许“年老褪色”的香味并没有受到风险资本家的青睐。还是应该成为家族企业的“阿基里斯之踵”,在变革的时候,难以创新。

消费的升级导致了整个行业的衰退。即使康师傅和统一的高档产品线也无法避免收入的下降。他们怎么能只喝几杯奶茶就置身事外呢?

很久以前,湘潭可以凭借其十多年来对杯装奶茶的关注来主导市场。但现在,即使湘潭成功进入液态奶茶市场,它仍将不得不依赖几个包装无法更新的产品来维持其市场份额。它怎么会这么便宜?

[本文由合作媒体授权的投资界转载。这篇文章的版权属于原作者和原出处。这篇文章是作者的个人观点,并不代表投资界的立场。请联系原始作者和原始来源以获得授权。如果您有任何问题,请联系(editor

youtube.com