美图进入沪港通、深港通名单,投资它需要了解这三个问题

时间:2020-01-10 来源:www.prouni2014.com

最近,相机公司Snap上市,第一天股价上涨44%,第二天股价上涨10%,再现互联网的资本魔力。与此同时,以图像应用公司起家的美图(Meitu)再次吸引了业界的关注:两家公司都有图片、社交联系人和年轻用户的标签,都有软件和硬件的结合。几年前,美国总统蔡文胜在接受媒体采访时表示,与Snap的价值超过数百亿美元相比,美国都铎王朝的市场价值被低估了。

美国图表于3月6日进入恒生综合大中型股票指数列表,并开始生效。内地投资者将来可以通过沪港证券交易所和深港证券交易所购买股票。既然世界上没有美图的商业特征和商业模式的具体对应方,美图真的被低估了吗?这是许多内地投资者想要的答案。

由于港股和美股倾向于投资价值,没有必要分析k线图或寻找任何投资公司的主题。最重要的是着眼于公司的长期价值。此前,业内对美国地图的投资价值也有一些误解。如果你想了解美图,以下三个问题值得注意:

美图的大量用户能赚钱吗?

Meitu的招股说明书显示,2016年上半年上市前,其收入为5.855亿元,主要来自智能手机和互联网服务,其中智能手机销售收入是公司的主要收入来源,占2016年上半年的95.1%,每部手机的利润为353元。如果我们只看利润的绝对值,美图可以挤垮所有注重性价比的国产智能手机,跟上OPPO、vivo和苹果等不遵循性价比模型的品牌。今年国内手机价格的上涨也表明,这种经济高效的模式无法在中国使用。未来在于质量和差异化。美图和梅艳自画像手机的定位非常准确。

但是,由于上市前95%的收入来自手机,有些媒体认为收入模式单一,毕竟自拍手机的市场需求有限;然而,11亿多用户给美图带来的收入却远不如国外知名互联网公司。

根据美图上市后公布的12月互联网业务收入,非硬件收入取得突破性进展。美图网上服务及其他分支机构当月总收入达到2790万元,同比增长481%。收入的增加主要是由于销售美牌虚拟道具、品牌广告和为时尚自拍定制的美牌印刷服务。从这些数据来看,美图法在通过互联网实现其实力后表现良好。就个人而言,我猜手机业务占据如此高比例的核心原因是手机的绝对收入很大,美图并没有大力推广广告等互联网业务模式来保护用户体验,很多业务模式可能没有及时探索。

美图拥有一个拥有11亿用户的应用矩阵。2016年10月,活跃用户总数约为4.56亿,仅次于微信、QQ和猎豹。此外,这些用户有清晰的标签。女性用户比例为70%,60%以上为90%。此后,这些年轻的爱美女性用户拥有强大的消费能力,这在广告、电子商务和互联网增值服务中更容易以实线实现。内容和社区策略使其成为用户和流量的低成本优势。正如我在前一篇文章中所说,应用程序下半年的关键是争夺用户的时间。美图拥有大量用户和关注。清算只是时间问题。美图有潜力实现多元化清算。它提出了2017年实现互联网业务收入平衡的时间表,我认为这是现实的。

美图有技术门槛吗?

李开复曾经说过美图是一家顶级的人工智能公司。这是真的吗?

Meitu正式介绍自己是一家“移动互联网公司”,但在Meitu的每一款应用和硬件背后,它都使用其独有的图像处理技术,尤其是人脸技术,这是目前流行的人工智能技术的典型应用。美图最近发布了美图T8手机,还有美图

随着美图在人像处理(不仅仅是检测)领域的领先地位,它已经在技术和数据积累方面形成了障碍。虽然谷歌、百度等巨头也有人工智能技术布局,正如语音识别的领导者是HKUST的荀飞一样,图像人工智能技术的领导者属于美图。事实上,尽管一些媒体认为美国形象具有高度的可替代性,但大型巨头推出的人脸相关技术产品数量并不能动摇美国形象在人脸技术领域的主导地位。它最多能切下一个小蛋糕。核心原因是美国形象已经尽了最大努力来处理人类形象。

人工智能的基石不仅是让美图有自己的障碍,而且还有巨大的发展空间。阿尔法围棋(AlphaGo)击败人类棋手后,人工智能被业界公认为继智能手机之后的下一波技术。“人工智能”首次被写入两会的政府工作报告。李彦宏和其他大兄弟挥舞着旗帜,呼喊着人工智能。李开复成功投资了许多独角兽和上市公司,他说人工智能已经进入了一个黄金时代。这是一个比移动互联网大十倍的市场。独角兽在未来十年里大多来自人工智能领域。因此,美图进展顺利。如今它将人工智能人脸技术应用于产品和硬件,但是在积累了人工智能和人工智能技术之后,它可以基于这些技术进入更多的领域,例如专业成像。

美图能实现全球化吗?

许多中国公司与硅谷的同行拥有相同的活跃用户和利润目标,但市场价值却大不相同。例如,美图拥有4.56亿(截至去年10月),上市时每月价值11美元,在行业内属正常。然而,去年的首发阵容(IPO LINE)和MAU只有2.18亿,但市值高达87亿美元,上市时活跃用户每月价值40美元。Snap MAU最近的首次公开募股约为3亿美元,上市当天市值接近240亿美元,活跃用户价值每月80美元。去年10月,拥有4.56亿毛额的美国市场价值仅为54亿美元左右。其中一个关键原因是,大多数中国公司都立足于中国市场,而不像美国公司那样立足于美国,从一开始就放眼全球。然而,从2016年起,随着“互联网后半部分”的概念被提出,阿里巴巴、百度、腾讯等互联网巨头都开始寻求海外增长机会,甚至滴滴、奥福等“重模式”企业也在尝试走出去。

事实上,美国-土耳其在2014年就开始了国际化战略。随着海外本地化运营团队的建立以及应用商店和谷歌游戏的全球分销能力,美图在国际化方面表现良好。截至2016年10月底,美图的海外用户总数超过4.3亿,占美图用户总数的20%以上,国际化程度超过了在中国国际化表现较好的UC和微信。2017年初,由于手绘自拍照在海外很受欢迎,特朗普和希拉里克林顿(Hillary Clinton)等名人的美化肖像引爆了Twiiter和海外媒体,被中国科技媒体称为“输出中国价值观的第一批产品”。美图品牌在国际上得到了显著提升。

国际化意味着美国图表用户有更多的增长空间,以及更大的业务扩张和收入支持。根据招股说明书,2017年带宽和服务器托管费将增加40%,以应对假设用户活动增加带来的用户活动增长。与此同时,美土手机和内容业务也有望走向海外。小米、华为、魅族和乐视等硬件巨头正在海外作战。猎豹正在美国直播,复制在中国取得巨大成功的陌生人。此外,如果美图在线将时尚网站、品牌和用户的在线电子商务业务连接起来,国际化的布局意味着它可以切入跨境电子商务的蛋糕。

Conclusion

Meitu目前还没有盈利,但正如特斯拉、JD.com和其他亏损上市公司从那以后表现良好一样,短期盈利并不是最重要的。国王

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