清科观察:买买买!主流天使投资机构1周投1个项目,根本停不下来!

时间:2020-01-11 来源:www.prouni2014.com

2014年,中国天使投资迎来了“第一年”。在鼓励创新和创业的氛围下,中国天使投资市场的活跃程度达到了前所未有的水平,在融资和投资方面达到了史前的高峰。自2013年以来,地方政府相继出台了有利于创新和创业的政策。随着一系列明星天使投资案例的成功退出,投资者的超高回报率刺激了各方投资者将天使投资纳入他们的投资组合。在今天投资的盛况下,青科研究中心近日发布的《2015年中国天使投资白皮书》从发行、投资、管理和退出等方面统计了天使投资第一年的数据,并为行业利益预测了天使投资市场的发展趋势。

2013年和2014年,全国许多政府相继设立天使投资指导基金,由政府牵头,推动私人投资机构为企业家提供创业支持。相应地,2014年专业天使投资机构募集的31只新天使投资基金总额达到7.73亿美元,比2013年翻了一番,达到历史新高。在投资方面,天使投资市场在2014年表现出前所未有的繁荣。据青科研究中心不完全统计,2014年中国天使投资机构完成投资案例766起,天使投资机构披露的总金额超过5.26亿美元。案件数量同比增长353%,涉案金额同比增长161.7%。主流天使投资机构在2014年平均完成了50个投资案例,平均每周投资一个项目。然而,这种快速的步伐仍然没有放缓的迹象。

纵观全年天使投资,市场表现出以下主要特征:

(1)中国天使投资呈现“天使众筹”和“天使孵化”的趋势。投资者是多元化的。

目前,中国最大的股权众筹网站天使交易所在中关村成立。截至2014年11月底,已完成230多个创业项目融资,仅2014年11月1日就完成160个项目,融资总额超过10亿元。该平台共有15,808名注册投资者,包括1,871名注册投资者、80,972名在天使交易所注册的企业家和24,522个注册启动项目。该行业集中于互联网和移动互联网,涵盖社交网络、企业服务、游戏、电子商务和O2O、教育、卫生等类别。对于已经融资的项目,融资金额大多在100万元至500万元之间,平均融资时间为1个月。

“孵化天使”是通过增值服务对初创企业的另一种支持。以中关村为例。作为国家第一个自主创新示范区,中关村见证了许多创新孵化器,主要由商业导师、天使投资者或平台组成。据青科研究中心统计,中关村现有各类孵化器130多个。最活跃的包括车库咖啡店、联想之星、3W咖啡、创新工厂、微软加速器等。这种孵化器通常伴随着平行的天使基金。例如,联想之星(Lenovo Star)不仅每年为企业家提供行业内商业管理和技术交流方面的培训,还拥有4亿元的天使投资基金。除了提供资金支持,孵化器还提供增值服务,如租金减免、招聘援助和后续融资。未来,实体孵化器将呈现一种从在线到离线的模式,在线天使投资平台将引领离线孵化器。如果安吉尔已经与全国50多家孵化器建立了合作关系,它可以向孵化器推荐已完成的融资项目,并在网上获得孵化器的支持,从而实现项目的更高效实施。相反,孵化器可以在线引入孵化项目进行再融资或启动融资。

(2)天使投资区逐渐延伸到上海和深圳以外的香江。

根据青科研究中心的统计,2014年天使投资领域的覆盖面比前几年更广,延伸至中部和南部地区。除了以前比较活跃的地方,如深圳、江苏、浙江等

(三)天使投资小型化,门槛明显降低

与天使投资市场宏观趋势上升不同,2014年单个天使投资的平均金额明显低于往年。例如,新罕布什尔大学风险投资研究中心(Venture Capital Research Center)的统计数据显示,2014年上半年,美国天使投资基金总额有所增加,但单一投资规模有所下降。2014年,中国天使投资机构的平均单笔投资额为686,800美元,比2013年的平均单笔投资额119万美元下降42.29%。这表明,在天使投资的第一年之后,中国天使投资机构的投资行为日益成熟,这与美国成熟的市场是一致的。他们不会盲目追求向单个项目注入大量资金,也不会为了在后期获得双倍回报而持有大量股份。随着中国天使投资市场的发展,天使投资者意识到成功退出与项目挖掘同等重要。由于天使投资的高风险,投资者逐渐形成了自我保护意识。有效降低风险和避免潜在高增长项目的最佳方式是在项目挖掘阶段分散有限的资金,这不仅充分支持了更多的企业家,而且增加了成功的可能性。另一方面,在前期降低天使基金的注入量可以保持项目更合理的估值,这不仅有助于项目在可控的环境中健康成长,不会过度扩张,而且降低了后续融资的门槛,降低了风险投资和私募股权的收购压力。天使投资机构往往选择b轮后退出,前期的理性投资也减轻了后期退出的压力,吸引了更多的风险投资/私募股权机构来帮助项目进行首次公开募股。

(4)加速制度化,天使个人投资持续增长

加速天使投资者制度化是中关村天使投资的主要特征之一。尽管2013年退出渠道的萎缩导致融资困难,但国家鼓励创业的政策和中国高净值个人数量的增加实际上刺激了天使投资市场逆势上涨。在兰亭积石、头牛、聚美优品等明星案例的刺激下,机构和个人对小投资高回报的天使投资表现出极大的兴趣。与此同时,随着前天使投资者纷纷成立天使投资机构,天使投资的制度化进程加快,达到了资源整合和规范投资的效果。

(5)依靠协会和组织,联合投资逐渐成为一种趋势。

天使联合投资(Angel Joint Investment)是指多个天使投资者、个人或机构对一个项目的联合投资,以达到快速融资、降低风险和资源整合的目的。随着中国股权投资市场逐渐理性化和竞争日益激烈,潜在项目和个人天使投资者的能源和资源有限,投资者相互促进项目和分享经验,联合投资逐渐成为主流投资方式。青科研究中心的统计数据显示,2014年北京天使投资机构的357项投资活动中,123项披露信息为个人投资,105项为联合投资。以中关村为例,作为全国领先的天使投资区,这一趋势更加成熟。例如,天使投资协会、天使投资联盟、100天使投资委员会、天使投资俱乐部等行业组织的出现引起了广泛关注。这种组织定义了联合投资规则,并制定了天使众筹的基本流程,为企业家提供了更快的融资方案。推动中关村天使投资平台的建设和完善,拓展项目挖掘来源。这种现象也是中关村活跃天使投资市场的重要表现,因为天使投资者数量的急剧增加导致了各种联盟和协会的建立,为投资者分享资源、传授经验和分享资源提供了一个互动平台。

目前,活跃的天使投资者在中国有很大的年龄跨度,他们的背景跨越许多领域。除了许小平、雷军、周弘毅、戴志康等连续创业者和职业经理人,娱乐明星等许多公众人物也加入了天使投资者的行列。例如,香港艺术家曾志伟和安迪共同投资了一百万天使基金在重庆火锅,一个“山城的过去”。中国著名导演冯小刚投资跨境戏剧教育、儿童戏剧培训学校或冯小刚的天使投资。内地歌手胡海泉投资了图们科技,黄晓明、任泉和李冰冰共同成立了星空传媒(StarVC),参与投资垂直文化娱乐和社交平台“星云”。

连续创业者有更多闲置资金,成功创业后没有筹集资金的压力。凭借多年的创业经验和行业知识,在项目开发和投资后提供增值服务方面具有突出优势。他们理解企业家在创业过程中会面临的困难,以及行业中短板和项目的优势。它们可以引导企业家快速成长,并在行业资源方面给予最大的帮助。其中,职业经理人越来越年轻,比如80后投资者戴志康。然而,娱乐明星由于其高收入和强大的财务实力,可以在项目宣传和行业接触方面给予企业家更大的帮助,帮助企业在其业务早期开拓市场,提高品牌认可度,并为后续融资提供便利。

(7)天使投资高度集中在TMT行业。

从过去两年的投资策略分析来看,电信行业的投资比例远远高于其他行业。据青科研究中心统计,2014年中国天使投资的前三大行业是互联网、电信、增值服务和信息技术。据青科研究中心统计,2014年互联网行业收到天使投资机构311笔投资,占投资行业第一位,占40.6%,比去年同期下降2.6%,投资金额为2.22亿美元,投资金额排名第一,占37.59%,比去年同期下降2.33%。总体而言,2013年基本稳定。根据多年的投资数据分析,互联网相关行业全年排名第一。在这个大框架下,细分行业逐渐多元化,如互联网金融、在线旅游、在线餐饮、O2O等。2014年,电信和增值服务(移动互联网)在投资案例数量和天使投资机构数量方面排名第二。数据分别为215例,占28.07%,同比下降15.13%,1.75亿美元,占33.2%,同比上升19.8%。第三是信息产业,它被细分为智能硬件、软件开发和信息服务等热门产业。2014年年中,中国信息产业获得天使投资59项,占7.7%,涉及2940多万美元,占5.59%。

(8)90后企业家已经出现,他们的青春和激情受到天使投资的青睐。

随着各种新政策的出台,政府大力鼓励创新和创业,天使投资市场活跃,创业成本大幅降低,刺激了各大高校毕业生加入创业浪潮。中国涌现出大量90后企业家。他们思想新颖,创新能力强。它们能更好地迎合当前年轻人的消费习惯,并能迅速吸引大量用户。这些企业家有着良好的教育背景,成长在互联网爆炸和成长的时代,并且有很高的接受新事物的能力。他们的父母大多六七十岁。他们是当今社会的中流砥柱。他们有一个良好的家庭环境,没有太大的生活压力,有条件追求自己的梦想和实现自己的价值观。所有这些优势都吸引了IDG等风险投资机构的青睐,因此为90后设立了一个规模为1亿美元的特别风险基金。在赢得90年的选票后,一群高

青科研究中心成立于2001年,目前是中国私募股权投资领域最专业、最权威的研究机构之一。研究范围涵盖风险资本、私募股权、首次公开募股、并购和市场研究领域,涉及TMT、传统行业、清洁技术、生物技术健康和其他行业。青科研究中心产品的品牌包括:研究报告、私募服务、私募管家、排名表、为客户提供定制咨询服务。

关于私募链接

私募链接()是青科研究中心旗下覆盖中国风险投资和私募股权投资领域最全面、最准确、最及时的专业数据库。私募分为个人电脑终端和移动终端,可以为众多有限合伙人、风险投资/私募股权投资机构、战略投资者以及政府机构、律师事务所、会计师事务所、投资银行、研究机构等提供专业便捷的数据信息。

关于青科集团

青科集团成立于1999年。它是中国风险投资和私募股权投资领域领先的综合服务和投资机构。其子公司包括:青科研究、青科互动、投资社区、青科资本、青科风险投资、青科投资、青科财富。其主要业务包括研究咨询、会议平台、信息咨询、投资银行、直接投资、母公司基金管理和该领域的财富管理。欲了解更多信息,请访问

[。本文由合作媒体授权的投资界转载。这篇文章的版权属于原作者和原出处。这篇文章是作者的个人观点,并不代表投资界的立场。请联系原始作者和原始来源以获得授权。如果您有任何问题,请联系(editor

youtube.com