电子烟制造商麦克韦尔赴港上市:2B收入占比超8成

时间:2020-03-13 来源:www.prouni2014.com

Source微信公众号:首次公开募股早知

据首次公开募股早知消息,电子雾化设备制造商赛梅尔国际控股有限公司(以下简称“麦斯威尔”)于北京时间12月19日晚正式提交招股说明书,拟在港交所主板上市,中信CLSA为唯一保荐人。

在此之前,今年7月,该公司的首次公开募股已经独家报道了麦克斯韦将在香港上市,募集资金高达4亿美元。(电子烟供应链的霸主麦克斯韦计划在香港上市,最大资本为4亿美元)。

招股说明书显示,麦克斯韦主要提供各种雾化技术解决方案,目前经营两大业务领域:一是为烟草公司和独立的电子雾化公司(如日本烟草、英美烟草、雷诺亚太、RELX和NJOY)研究、设计和制造封闭式电子雾化设备和电子雾化组件;二是为零售客户进行自主品牌开放式电子雾化设备或APV的研发、设计、制造和销售。

面向零售客户的2C业务的具体销售形式是,Maxwell将自己的品牌APV卖给分销商,然后分销商再转售给最终消费者。

值得一提的是,麦克斯韦在他的招股说明书中强调,截至最后一个实际日期,他没有经营任何零售店或在线平台,直接向最终消费者销售自己的品牌APV。今年11月1日,国家烟草专卖局和国家市场监督管理局发布了《关于进一步保护未成年人免受电子烟侵害的通告》,其核心要求是禁止通过互联网渠道销售电子烟。

截止到最后一个实际日期,Maxwell大约有198名销售和营销人员,其大部分客户位于海外市场。目前,麦克斯韦主要向美国、日本、欧洲等50多个海外国家和地区出口商品。

2019年上半年,美国、香港特别行政区和内地(指客户注册地)是三大区域,收入分别占30.5%、20.3%和18.6%。其中,美国销售收入较2018年同期下降16.7%,内地和香港地区均大幅增长。

招股说明书引用乔斯特沙利文的话说,2018年麦克斯韦是全球薪酬最高的电子雾化设备制造商,占总市场份额的10.1%。

纵观整个行业,目前世界上有1200多家电子雾化设备制造商。根据Jost Sullivan的数据,尽管2018年前五大制造商占总市场的31.9%,但前十大制造商占总市场的不到50%,而且大多数是中小企业。

反映在财务数据中。2016年、2017年和2018年,麦克斯韦尔的收入分别为7.07亿元、15.65亿元和34.34亿元。毛利润分别为1.72亿元、4.19亿元和11.91亿元。调整后的净利润分别为1.06亿元、1.89亿元和7.35亿元。

2019年上半年,麦克斯韦尔的收入为32.74亿元,比2018年同期的11.76亿元增长了178.4%。净利润13.58亿元,同比增长283.6%。调整后的净利润为9.31亿元,同比增长414.4%。毛利率和净利率分别为41.5%和28.1%。就

收入结构而言,对企业客户的销售(包括电子雾化设备和组件)是麦维尔最重要的收入来源,2019年上半年贡献了80%以上的收入,比2018年同期增长了约16%。另一方面,销售收入占零售客户的比例从2018年上半年的35.5%下降至2019年上半年的19.4%。

此外,2016年、2017年、2018年和2019年上半年,Macwell的前五大客户分别创造了总收入的73.7%、65.6%、54.6%和54.8%。然而,2016年、2017年、2018年和2019年上半年,最大客户分别占其收入的30.5%、25.4%、20.7%和13.1%。

事实上,这不是麦克斯韦第一次尝试进入二级市场。2015年12月14日,麦克斯韦以每股11.8元的价格在新三板上市。2018年,麦克斯韦尔“攀升”至130元附近的高位,成为新三板的第一只股票,收益率超过10倍。

Howeve

值得一提的是,12月18日,即招股说明书正式提交的前一天,李贻伟能(深圳:)连续发布了两个公告,声称麦威尔将于2019年12月16日召开股东大会。由于公司业务发展的需要,调整了资金使用计划,取消了之前拟定的现金分红计划。与此同时,怡威锂可以通过其全资子公司太阳电池投资有限公司(EVE BATTERY INVESTMENT LTD .)继续持有麦克维尔37.55%的股权。

Maxwell说筹集的资金将主要用于五个方面:1 .提高生产能力,包括在江门和深圳建立工业园区;2.在新的生产基地实施自动化生产和装配线,升级集团级企业资源规划系统和现有工厂;3.投资研发,包括在深圳设立集团级研究所,开发新的供热技术,支付产品认证费用;4.收购有前途的公司,这些公司能够与麦克斯韦现有业务产生强大的协同效应或互补性;5、用于营运资金和其他一般企业用途。

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