4万亿市值新股王诞生 港交所为什么需要阿里巴巴

时间:2020-03-09 来源:www.prouni2014.com

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Source:Touzhong.com

今年可能是HKEx最引人注目的时刻。由于阿里巴巴的回归,这家全球主要交易所集团出现在媒体报道中的频率略有增加。

人们普遍认为,曾经是亚洲金融中心的香港不再辉煌。这也影响了HKEx的命运。

一位投资者还告诉Touzhong.com,香港股市不如美国股市活跃,有时退休也不太好。然而,在选择哪家交易所上市时,公司需要考虑的标准是估值、市场情绪和行业接受度。“香港交易所”最近的行动表明,它希望做得更好。此前,为了更好地吸引高质量目标,香港交易所首席执行官李小嘉先后推出沪港通和深港通,打破了“一股独权”的上市制度。“同股不同权”是阿里巴巴在2012年放弃香港转而在纳斯达克上市的一个重要原因。

现在阿里巴巴已经回到HKEx,HKEx不再有吸引力了吗?它怎么会不想念下一个阿里巴巴呢?

香港交易所落后了?

阿里巴巴和HKEx有着悠久的历史。2007年,阿里巴巴的B2B平台在这里上市。2012年,阿里巴巴被私有化,并以每股13.50港元的价格重新上市。然而,当时由于“同股不同权”制度的限制,该计划最终搁浅。

时隔7年后,阿里巴巴再次踏上香港之旅,但此时阿里巴巴在香港交易所面临着更加复杂的局面。从市值排名来看,根据WFE(世界证券交易所联合会)的数据,截至今年6月,香港证券交易所的市值为4.2万亿美元,排名第六,被上海证券交易所超越。

此外,HKEx没有跟上经济世界的快速变化。根据彭博社的数据,在HKEx过去10年上市的公司中,新经济公司的市值仅占3%,纳斯达克和纽约证券交易所分别占60%和47%。

同时,HKEx未来的表现并不明朗。香港交易及结算所有限公司(HKEx)最近公布了低于预期的第三季度业绩。其中,其营业收入为40亿港元,同比下降3%,环比下降7%。净利润为22亿港元,同比下降10%,环比下降15%。

HKEx还报告称,香港不确定的经济前景影响了投资环境,导致2019年第三季度现货市场成交量下降,平均每日成交量较2019年第二季度下降19%。"我们认为,市场成交量的恢复和a股指数的推出时间表仍面临不确定性."

HKEx仍然有吸引力吗?

在李小嘉看来,HKEx的长期目标是在亚洲时期连接世界和中国,“我们是中国商品和中国货币的最佳国际交易所。我们是中国交换世界商品和世界货币的最佳场所。”

为了扫清市场障碍,李小嘉曾实施“三通”改革(即“深港通道”、“沪港通道”和“债券通道”),并于2018年4月宣布新的《上市规则》,首次向采用非传统股权结构的新经济公司和生物技术公司敞开大门。

这曾经让NEC回到了HKEx的怀抱。据HKEx数据显示,新《上市规则》实施后,共有28家新经济公司和生物科技公司在港上市,新股发行总额达到1360亿港元,占全年近一半。

与纽约证券交易所相比,纽约证券交易所的代表马克莱基(Marc Lyeki)今年3月披露,共有88家中国公司在纽约证券交易所上市,总市值为1.4万亿美元。截至今年3月,纽约证券交易所共有2400多家上市公司。亚太地区有120多家上市公司,其中中国占70%。2018年,纽约证券交易所68%的海外首次公开募股公司来自中国。

那么,对于初创公司来说,以HKEx为代表的香港股市和以纽约证券交易所和纳斯达克为代表的美国股市哪个更有吸引力?

Tiger Securities团队告诉Touzhong.com,公司在选择上市地点时有自己的战略考虑,不会盲目跟随或随意改变。每个市场都有自己的优势和劣势

阿里的示范作用

不可否认,阿里巴巴回归香港将树立一定的榜样,指明方向,给予市场信心。

Tiger Securities表示,阿里巴巴重返HKEx对港股和HKEx意义重大。与去年中国大厦、美国集团和小米三大IPO相比,今年香港IPO市场清淡得多。阿里的回归不仅将进一步提振香港股市的首次公开募股(IPO)市场,还将鼓励大量在美国上市的中国新经济公司考虑在香港证交所上市。

至于阿里巴巴本身,根据公开数据,阿里的账面现金和现金等价物目前超过2000亿元人民币,其经营现金流非常健康。因此,一些市场分析师认为,财务考虑不是其重返香港股市的主要原因。

老虎证券认为阿里巴巴回归香港主要有两个原因。一个是纽约证券交易所和香港证券交易所之间的估值差异。目前,阿里在美国的股价市盈率已经超过20倍,这确实很低。第二,有利于阿里融资渠道的拓展。

香港股票市场由于沪港通和深港通渠道的存在,中国的一些投资者可以通过沪深通直接购买,目前中国公司无法在美国上市。香港交易所的第三季度收益报告显示,深港通的收入和其他收入达到了7.58亿港元的9个月高点。沪北和深交所的日均成交量达到历史最高水平,同比增长一倍多。

"受外汇管制,人民币很难去纽约证券交易所购买阿里的股票。可以预计,如果阿里的港股上市并纳入港股互联,越来越多的内地投资者将利用沪港通和深港通成为阿里的股东,这对阿里巴巴的长期估值提升具有重要价值。一位专注于二级市场的分析师对Touzhong.com表示:“拓宽融资渠道、分散阿里的资金、减少其对美国市场的依赖,将产生非常积极的影响。”.